2018年7月9日，小米上市首日即跌破发行价。在最需要“挣脸”的第一天破发后，小米走出一拨可观的上涨行情，7月13日收于21.45港元，全周累积上涨26.18%。
尽管仅有1亿多股可供交易，小米上市头三天总交易量达13.7亿股，所有筹码被倒手十次，平均每天4.6次（因为可以T+0）。平均持股才1个多小时，这哪里是看好小米的投资价值，纯粹投机而已。
小米上市第一周为何表现抢眼
尽管估值虚高，但小米在上市的第一周涨幅超过20%，有三方面的原因：
第一是目前小米的流通盘很小。
通常IPO企业会在香港公开发售10%新股，其余90%交给承销商走“国际配售”。如果香港市场认购热烈、超额认购高于100倍，则会对“国际售股票”进行回拨。最终在香港市场公开发售的股票可以占到新股的50%以上。
小米只拿5%的新股（1.09亿股）在香港公开发售，由于认购惨淡并未启动回拨机制。所以，在国际配售股票大举入场之前（其中基石投资者认购的2.52亿股票有六个月禁售期），市面上流通的只有1亿多股，市值约20亿港元。#两三个“煤老板”足以左右股价#
第二是或有“托盘者”在发挥作用。
2014年阿里上市时曾任命高盛为“稳定市场代理人”。高盛的职责是在一定时期内维持股价稳定，通俗地说就是“托盘”。小米并未披露是否任命“托盘手”，但排在第一位的承销商就是高盛。不过流通盘这么小，用高盛实在是牛刀宰鸡，几个“小哥们”在雷总不知道的情况下伸伸手就够了。
第三是被纳入恒生综合指数。
7月9日恒生指数公告称小米集团符合”快速纳入指数要求”，将于在7月20日收市后纳入恒生综合指数、恒生综合行业指数—资讯科技业、恒生综合大型股指数、恒生综合大中型股指数、恒生环球综合指数及恒生互联网科技业指数，于7月23日起生效。
部分投资者认为纳入恒生指数之后，小米将成为相当一部分投资机构的投资标的（特别是相关的指数基金），同时亦成为港股通标的，为A股投资者打开方便之门。
汉能是港股通的第一批受益者，从未见过汉能产品的“北方韭菜”把这只股票的市值拉到3000多亿港元，让李河君过了一把“首富瘾”。南下资金的动向亦是决定小米股价走势的重要因素。
不幸的是，据媒体消息不同投票权架构公司股票暂不纳入港股通。
